Metode za procjenu efikasnosti investicionih projekata i njihovih karakteristika

Metode za procjenu efikasnosti investicionih projekata su načini koji pomažu u određivanju prikladnosti investiranja kapitala za dugoročni period u različitim aktivnostima. Uz pomoć ovih stručnjaka može se predvidjeti vraćanje projekata, kao i visina budućih prihoda. Prema tome, svaki investicioni objekat mora biti pažljivo analiziran kako bi se smanjili mogući rizici.

Naročito se koriste metode evaluacije efikasnosti investicionih projekata na osnovu poređenja profitabilnosti. Kada neko izabere između nekoliko objekata, neophodno je unapred predvidjeti mogući profit. Isto važi i za odabir banke. Investitor unaprijed sazna koje su kamatne stope veće i bira najprofitabilnije opcije za ostvarivanje profita.

Metode procjene efikasnosti investicionih projekata koriste se u svim zemljama svijeta. Najčešće, analiza se sprovodi korišćenjem 5 metoda, koji su grupisani u dve grupe. Prvi obuhvata metode zasnovane na principu diskontovanja:

- metod kojim se utvrđuje neto sadašnja vrijednost;

- metodologija koja uključuje obračun povratka investicije, kao i unutrašnju stopu povrata.

Druga grupa kombinuje tri metode. Zove se tradicionalno ili jednostavno, jer ne koriste koncept diskontovanja:

- metodologija zasnovana na obračunu perioda otplate;

- način godišnje (projektne, poravnane, prosečne) stope povrata;

- način na koji se nalazi prelomna tačka.

Metode za procjenu efikasnosti investicionih projekata na osnovu diskontiranja. Razmotrimo ove metode detaljnije. Diskontovanje je poseban način analize investicionih projekata, u kojem se u budućem periodu izražava gotovinski tok kroz vrijednost u sadašnjem vremenu. Stoga se razmatra koji će iznos dobiti investitor u vezi sa realizacijom objekta kao rezultat inflacije. Metode procjene efikasnosti investicija, koje se zasnivaju na principu diskontovanja, koriste se prilikom ulaganja novca u dugoročne projekte velikih razmera.

Razmotrimo drugu grupu metoda. Metode koje ne uključuju princip diskontiranja se takođe zovu statistički. Oni se oslanjaju na planirane, projektne i stvarne podatke o troškovima i rezultatima. Kada se koriste metode procene efektivnosti investicionih projekata, pribježe se izračunavanju prosječnih godišnjih podataka za cijeli period investiranja. Ovaj metod koristi specijaliste u slučajevima kada se troškovi i rezultati nejednako raspoređuju tokom godina.

Ako se princip evaluacije ne koristi za evaluaciju projekta, ekspert ne uzima u obzir vremenski faktor. Sastoji se iz činjenice da pod uticajem inflacije postoji depresijacija novca. Istovremeno, komparativna analiza stvarnih i projektnih podataka po godinama postaje teška. Stoga je racionalno koristiti statističke metode u slučajevima kada implementacija investicionog projekta traje ne više od pet godina. Period povratnog troška je mali, a troškovi sa rezultatima često su ravnomerno raspoređeni tokom perioda.

Statistički metodi se široko koriste u praksi. Ovo je zbog činjenice da su prilično jednostavne i generalno dostupne za percepciju. Specijalisti firmi mogu brzo izračunati efikasnost projekata. Podaci koji se koriste za evaluaciju su dostupni. Međutim, statističke metode imaju niz nedostataka: ignorisanje vremenskog faktora, pokrivanje kratkog perioda za ulaganje, nejednaka raspodela gotovinskog toka u toku trajanja projekta.

Specijalisti u odabiru metoda ocjenjivanja trebali bi uzeti u obzir vrstu industrije, specifičnosti projekta, inovacije uključene u njega i druge važne faktore. Sve ovo ima pozitivan ili negativan uticaj na konačni rezultat dobijen od investicije.