IRR proračuna. IRR: definicija, primjeri formula i

Interna stopa povrata (IRR / IRR) je vrlo važan pokazatelj investitora. IRR računica pokazuje ono minimalni procenat proračun mogu biti uključene u obračun učinkovitost intervencija, a neto sadašnja vrijednost (NPV) projekta treba da bude jednaka 0.

Neto sadašnja vrijednost (NPV)

Bez utvrđivanja vrijednosti NPV proračuna projekta IRR investicija je nemoguće. Ovaj pokazatelj je zbir sadašnje vrijednosti svake od perioda investicionih aktivnosti. Klasične formula pokazatelj je kako slijedi:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, gdje je:

• NPV - neto sadašnja vrijednost;
• PP - tok plaćanja;
• p - obračun stope;
• da - period broj.

PP _k / (1 + p) ^k - je trenutna vrijednost u određenom periodu, a 1 / (1 + p) ^k - diskontiranjem faktor za određeni period. Tok isplate izračunava se kao razlika između plaćanja i primanja.

diskontiranje

Faktori popust odražavaju stvarnu vrijednost jedne valute budućih isplata. Smanjena koeficijent znači povećanje obračuna kamate i smanjenje troškova.

Diskontni faktor može se predstaviti dvije formule:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n gdje je:

• PD - popust faktor
• n - broj perioda;
• p - postotak proračuna.

sadašnja vrijednost

Ovaj indeks može izračunati množenjem faktorom popust za razliku između prihoda i troškova. U nastavku je primjer izračuna sadašnje vrijednosti za pet perioda kada je proračun postotak od 5%, a isplata u iznosu od po 10 hiljada eura.

TC1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 eura.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 eura.

TC3 = 000 10 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8.638,38 eura.

TC4 = 000 10 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82.270,3 eura.

TC5 = 000 10 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7.835,26 eura.

Kao što možete vidjeti, svake godine diskontni faktor povećava, i trenutni iznos se smanjuje. To znači da, ako društvo mora birati između dvije transakcije, trebate izabrati onu prema kojoj će se sredstva u najkraćem mogućem roku idu na bankovni račun kompanije.

Interna stopa povrata

IRR proračun se može postići primjenom svih navedenih podataka. Kanonski oblik formule za izračunavanje sljedeće index:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, pri čemu:

• IRR - interna stopa povrata;
• K - u narednom periodu.

Kao što se vidi iz formule, neto vrijednost u ovom slučaju mora biti jednak 0. Međutim, ova metoda obračuna ISP nije uvijek efikasna. Bez Financijski kalkulator kako bi se utvrdilo da ne može biti, da li će se investicijski projekt uključuje više od tri perioda. U ovom slučaju, to bi bilo primjereno koristiti sljedeće metode:

BND = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS) gdje su:

• IRR - Interna stopa;
• KP _m - manji postotak proračuna;
• P _kn - razlika između visoke i niže kamatne stope;
• TTS _m - neto sadašnja vrijednost dobijena obračun po stopama;
• P _PBX - apsolutna razlika u sadašnje vrijednosti.

Kao što se vidi iz formule za izračunavanje IRR treba pronaći neto sadašnja vrijednost na dva različita postotak proračuna. Treba imati na umu da se te razlike ne bi trebala biti velika. Maksimalna - 5 posto, ali se preporučuje da se na oklade s najmanje moguće razlike (2-3%).

Osim toga, potrebno je da se takve dimenzije stope po kojima bi TTS imati u jednom slučaju negativne vrijednosti, a drugi - pozitivan.

Primjer izračuna IRR

Za bolje razumijevanje navedenih materijala mora biti rastaviti primjer.

Kompanija planira investicionog projekta u trajanju od pet godina. U početku će biti utrošeno 60 hiljada eura. Na kraju prve godine kompanija će uložiti u projekt je još 5 miliona eura na kraju druge godine - 2000 euro, na kraju treće godine - hiljadu eura, a dodatnih 10 milijuna eura će sada biti uloženo u petoj godini.

Kompanija će dobiti prihod na kraju svakog perioda. Nakon prve godine veličini zarada od 17 miliona evra u narednih godinu dana - 15 hiljada eura u trećoj godini - 17 hiljada eura u četvrtom - 20 hiljada eura i 25 hiljada eura u kompaniji će biti prošle godine projekta. Diskontna stopa je 6%.

Prije nego što počnete izračunavanje interna stopa povrata (IRR), trebate izračunati veličinu TTS. Njegova proračun je prikazan u tabeli.

Kao što možete vidjeti, profitabilan projekt. TTS je 904,6 eura. To znači da uloženi kapital društva se isplatilo za 6 posto, pa čak i doveo 904.6 eura "odozgo". Sljedeća morate pronaći negativnu neto sadašnju vrijednost. Njegova proračun prikazan je u sljedećoj tabeli.

Iz tabele je jasno da uloženi kapital ne isplatilo 7 posto. Stoga, interna vrijednost indeksa otplate je između 6 i 7 posto.

BND = 6 + (7-6) * (904.6 / 904.6 - (-812,3)) = 6,53%.

Prema tome, IRR projekta bio je 6,53 posto. To znači da ako se stavi u kalkulaciju NPV, njegova vrijednost će biti nula.

Primechenie: proračun rukom dozvoljeno je greška 3-5 eura.