Koji je indeks RTS-a? Koncept, tipovi, postupak obračuna, dinamika promjena

Ruski trgovački sistem (RTS) je jedna od dva najveća mesta za razmjenu za trgovinu ruskim hartijama od vrednosti. Organizovana je 1995. godine kao alternativa već već postojećem MICEX-u. Posle skoro 20 godina, RTS je transformisan u veliku strukturu koja ne samo da pruža pristup berzama za privatne investitore i profesionalne učesnike na tržištu hartija od vrednosti, već pruža i niz dodatnih usluga, uključujući kliring, poravnanje i depozit.

Koncept indeksa RTS

Koji je indeks RTS-a? Ovo je indikator stanja ruskog tržišta hartija od vrednosti, koji se obračunava na osnovu transakcija sa hartijama od vrijednosti zaključenih na trgovačkoj platformi RTS. Njegova vrijednost odražava ukupnu tržišnu kapitalizaciju akcija kojima se trguje na ruskom berzi. Zauzvrat, kapitalizacija svake pojedinačne kompanije je tržišna vrednost jedne akcije pomnožena sa ukupnim brojem akcija u opticaju i odražava stvarnu tržišnu vrijednost kompanije.

Indeks RTS-a, zajedno sa indeksom MICEX-a, glavni je indikator stanja na domaćem tržištu akcija. Međutim, nakon spajanja MICEX i RTS trgovačkih platformi, i MICEX i RTS, iste jedinstvene berze, obračunavaju oboje. Glavna razlika između ova dva pokazatelja je da se indeks MICEX računa u rubrima, a RTS - u dolarima. Stoga, njenoj promjeni utiču ne samo dinamika cijena akcija ruskih kompanija, već i promena kursa rublja u odnosu na dolar. U uslovima stalnog rasta američkog dolara, indeks RTS pokazuje veću pozitivnu dinamiku u poređenju sa indeksom MICEX-a. To jest, njegova vrijednost raste brže, ali se smanjuje sporije u odnosu na njen "konkurent".

Vrste RTS indeksa

Indeksi RTS-a uključuju cijelu porodicu različitih obračunatih indikatora. To uključuje: RTS standardni indeks, indeks RTS-2, indeks volatilnosti (RTSVX), RTS Siberia Index (RTSSIB) i niz industrijskih indeksa.

Glavni indeks RTS-a (RTSI) izračunava se na osnovu informacija o trgovanju akcijama 50 najvećih ruskih kompanija. To uključuje Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz i niz akcija drugih kompanija. Da bi uključili dionice kompanije u indeksu RTS, moraju ispuniti dva kriterijuma. Prvo, akcije moraju biti prihvaćene u trgovanje na RTS-u. Drugo, kapitalizacija kompanije ne sme biti manja od 0,5% od ukupne kapitalizacije svih akcija uključenih u indeks. Spisak kompanija se razmatra kvartalno.

Algoritam obračuna

Indeks RTSI izračunava se od 1. septembra 1995. godine. Tada je započelo trgovanje na hartijama od vrednosti na trgovačkom tržištu RTS. Njegova vrednost se ogleda u relativnim jedinicama. Od datuma prvog trgovačkog dana, RTSI indeks je privremeno prihvaćen jednakom 100 poena.

Da bismo razumeli šta je indeks RTS-a, dajemo uslovni primer izračunavanja njegove vrednosti. Pretpostavimo da je od 1. septembra 1995. godine ukupna kapitalizacija kompanija čije su akcije bile uključene u indeks RTSI-a iznosila 500.000 dolara. Na relativan datum sledećeg obračuna, porasla je, recimo, do 850 000 dolara. Uslovna vrednost indeksa u ovom slučaju je:

850 000/500 000 * 100 bodova * 1,0752559 = 183 bodova (1,0752559 je korekcioni faktor koji se koristi u proračunima).

Drugim rečima, kapitalizacija berze je porasla 1,88 puta.

Procedura proračunavanja

Indeks RTS izračunava se na osnovu podataka o kupoprodajnim cenama akcija uključenih u indeks. Ovo se radi svakih 15 sekundi, odnosno u realnom vremenu. Međutim, za ponuđače i analitičare na berzi, najvažniji podaci su podaci o vrijednosti indeksa u trenutku otvaranja i zatvaranja trgovanja, kao i maksimalne i minimalne vrijednosti zasnovane na rezultatima trgovačke sjednice. Upravo ti podaci koriste za analizu dinamike i trendova cijena akcija ruskih emitenata.

Sada je postalo jasno šta je indeks RTS-a i koji je algoritam za izračunavanje. Vreme je da procijenimo promjenu vrijednosti u vrijeme trgovanja na berzi RTS. Vrednosti indeksa se konstantno menjaju. Ovom kompleksnom procesu utiče čitav niz različitih faktora, uključujući stanje svetske ekonomije u cjelini, makroekonomsku situaciju u zemlji, stanje određene industrije i, naravno, stanje stvari u svakoj pojedinačnoj kompaniji. Rusija se danas u svjetskoj klasifikaciji odnosi na nova tržišta. Stoga, vrijednost domaćih berzanskih indeksa veoma je osjetljiva na fluktuacije indeksa razvijenih tržišta, uključujući NASDAQ i DowJones.

Promena istorije indeksa RTS

1260 poena - ovo je danas vrijednost za indeks RTS. Dinamika svedoči da je u poslednjih 19 godina kapitalizacija ruskog tržišta akcija porasla više od 12 puta. Na prvi pogled, sve izgleda veoma optimistično. Ali da li je stvarno tako?

Indeks je dostigao svoj vrhunac u maju 2008. U to vrijeme bilo je 2498,10 poena. Međutim, kriza iz 2008. godine dovela je do ozbiljnog smanjenja kapitalizacije ruskih kompanija. Kao rezultat ove jeseni, vrednost indeksa pala na nivo od 80 bodova. Uprkos oporavku ruske privrede, domaća berza još nije u mogućnosti da se potpuno oporavi od svojih ozbiljnih gubitaka. Kao rezultat toga, danas su lideri ruske ekonomije skoro dva puta jeftiniji nego sredinom 2008. godine. A ovo uzima u obzir rast dolara u odnosu na rublju za više od 10 rubalja. (Od nivoa od 23-25 ruble do današnjih 35 rubalja za jedan dolar).

Koji je indeks RTS-a? Ovo je neka vrsta lakmusovog testa stanja ruskog berzanskog tržišta, a samim tim i celokupne ekonomije u cjelini. Na osnovu njegove dinamike može se zaključiti da se najveće domaće kompanije uspešno razvijaju. Analiza promjene indeksa nam omogućava zaključak o trenutnom stanju tržišta hartija od vrijednosti i jedan je od glavnih kriterijuma za donošenje odluka o kupovini ili prodaji akcija ruskih emitenata.