BFL - to ... OFZ: definicija, tržišnim stopama

Rusko ministarstvo politike finansija je da poveća trajanje kredita pozajmljenih sredstava. Aktivnosti državnog aparata u cilju proširenja popis financijskih instrumenata pomoću kojih se vrši zaduživanje. Kao dio ove politike u 1995., u junu mjesecu, to je mjesto OFZ. Ovaj savezni kredit obveznice, ali sa varijabilnim kuponom.

Što je BFL?

Savezni zajam obveznice, ili OFZ - jedan je od vrste hartija od vrijednosti u Rusiji, koju izdaje Ministarstvo finansija. U stvari, obveznice imaju standardni format, oni imaju samo u činjenici da je pouzdanost vrijednosnih papira koje je sama država. trgovina imovine vrši se na Moskva berzi. kupovina obveznica može se postići kroz brokera. Kupiti i čuvati OFZ obveznice su ruski stanovnika, i strani državljani. Cijena po jedne obveznice iznosi 1000 rubalja. Ovisno o veličini papira određuje svoj prinos, porediti sa modernim depozit programima. Glavna svrha ovih hartija je privlačenje kapitala u budžet zemlje.

Narednoj fazi razvoja tržišta

Ruske OFZ se bavi isključivo s Ministarstvom financija. U stvari, ta veza, visok nivo pouzdanosti koji osigurava ruske države. Trgovine OFZ održan u okviru Moskvi berze. Imovina se može kupiti preko brokera. Kupci i nosioci OFZ može biti i ruskih i stranih pravnih i fizičkih lica. Po obveznici kupci dati 1000 rubalja. Prinos trgovanja instrument porediti sa prinosom od banke depozita. Pitanje ažuriran obveznice 1995. godine označio je fazi razvoja tržišta, kada je spremna da prihvati dužničkih instrumenata u trajanju od više od jedne godine. Ponuđači su stekli iskustvo kako bi se raditi nove sofisticirane alate. Propisima i tehnološke baze su vrlo brzo pripremiti. U tehnološkom smislu plasmana obveznica, njihova cirkulaciju i otkup su slične procese uključene u obliku državnih zapisa.

Obveznice s varijabilnim kuponom tip prihod

BFL - ovo je jedna od vrsta vrijednosnih papira koji su dostupni u nekoliko formata. Popularni papir s nepoznatom vrstom varijabilnim kuponom (OFZ-PK). Dokumenti daju vlasnicima pravo vrijeme da se prihodi od kamata s vremena na vrijeme. Učestalost plaćanja može biti dva ili četiri puta u toku godine. Veličina svakog od BFL-PC kuponi su pročitani neposredno prije perioda početka kupona, to ovisi o trenutnom GKO izdanje koje su gotovo identične kupone rok otplate. Dozvoljeno da se dobije popust, ako savezni kredit obveznice (OFZ) su troškovi smještaja u primarnom ili sekundarnom tržištu, manje od troškova njihove otplate, uključujući i zdravo za gotovo. BFL - su hartije od vrijednosti, pojedinačne nominalne vrijednosti od 1.000 rubalja, sa rokom važenja od 1 godine do 5 godina.

OFZ-PD, OFZ-FD i OFZ-AD: opšti koncept

OFZ-AD, PD i OFZ OFZ-PD - su obveznice koje se klasifikuju kao hartije od vrijednosti sa određenim dobiti kupon. Dimenzije vrijednosne papire objavila izdavaoca prije datuma njihovog izdavanja i njihovim vlasnicima imaju pravo da primaju redovne prihode od kamata. Kao i prethodni kategoriji obveznica, uključuje dobivanje popusta na identičnim uslovima. Ovisno o vrsti imovine, period liječenja može varirati od 1 godine do 30 godina. Nominalne, osim OFZ-FD jednaka do 1000 rubalja. Za PD denominacija može varirati 10-1000 rubalja. Emisija je dokumentarni obliku. Čuvanje pisanih medija imovine je preduslov za njegovu otplatu u budućnosti.

Najbitnije o izdanju

Za svaku emisiju obveznica karakteriše prisustvo registracijski kod države, što je slično u strukturu kod trezorskih zapisa. Jedini izuzetak je druga cifra, što ukazuje na vrstu sigurnosti. Svakom broju prinosa OFZ koji odgovara većini programa depozita, uz oslobađanje globalnog certifikata podnosi u dva primjerka, koji se čuvaju u depozitar Ministarstva finansija. Kupon dobit - je glavna razlika u odnosu na GKO obveznica.

OFZ tržište sa stopom floating kupon

OFZ postavljanje promjenjivim kamatnim stopama na rusko dioničko tržište je dokaz širenja obima duga sa varijabilnom kamatnom stopom. Proboj proizlazi iz činjenice da su sve obveznice ovog tipa u svijetu pružaju mogućnost da se smanji rizik kamatne stope, što može biti zbog značajne fluktuacije kamatnih stopa, što je tipično za dugoročno ulaganje. Smanjuju mogućnost gubitaka investitora, koja se boji njihovo povećanje, a dužnik koji ne žele da ih se smanji.

Svijeta 1996. godine obveznice s varijabilnom kamatnom stopom okupirali oko 46% tržišta. U Rusiji, popularnost OFZ-PD raste. To ukazuje da je tržište je predmet temeljne promjene. prihod kupon postaje jasno ne samo u trenutku plaćanja, ali i da se zaključi ugovore na sekundarnom tržištu. Ulaskom u transakciju, kupac ne samo da mora platiti nominalne vrijednosti obveznica, on mora platiti prinos kupon, koji bi trebalo da odgovara vremenu prebivališta sredstva od strane prodavatelja. Kao i kod svih hartija od vrijednosti, OFZ-PK se oporezuje u skladu sa zakonskim propisima.

Učešće stranih investitora na tržištu obveznica

GKO-OFZ tržište je otvoreno za strane investitore. Predsednici Ministarstva finansija i predstavnici Centralne banke povećao mogućnosti zapadne kapitalovkladchikov u pravcu ulaganja u domaće vrijednosne papire. Domaće segment za strane učesnika na tržištu je atraktivna iz razloga što je kupovinu hartija od vrijednosti, važnost koja prelazi godinu dana, ima neke obećanje. Prema tome, obračun stečene imovine može se vršiti u rubljama, a direktno od ulaganja računa. To otvara mogućnost za daljnje pretvaranje rublje zarade u stranoj valuti s popravkom profita, odnosno. GKO-OFZ - odlična prilika da u potpunosti diverzifikaciju rizika u investicioni portfolio. U fazi formiranja dilera na tržištu i investitorima pružiti mogućnost da se ne samo spekulativna, ali i arbitraža transakcija.

tržištu stopa obveznica

tržišne stope OFZ su fiksni i varijabilni. Stalni ili fiksni stope su postavljene za svaki period kupon svakog pojedinca pitanja. Varijabilna stopa se formira na osnovu zvaničnih podataka koji opisuju stope inflacije. Stopa OFZ ovisi u velikoj mjeri na referentnu kamatnu Centralne banke. Razlika između ličnosti je samo nekoliko poena. Nakon proljeće smanjenje stope ispod 13%, učesnici na tržištu i dalje očekivati pad. O tome svjedoče i niske potražnje za duga. Dakle, u aprilu depozit aukciji za sumu od 110 milijardi rubalja po stopi od 12,5% bio u stanju da primi sve 75 milijardi po stopi od 13,02%. Što se tiče obveznica, tržište je osnovala prinos od 10,72%. Potražnja je tri puta veća od raspoloživih ponude. Ne Povljana o situaciji prekriven finansijsku kanali komunikacije kao rezultat sankcija od strane Europe. Zapadni investitori zainteresovani stopa, i dalje aktivno sudjelovati na aukciji.

Kakvi su planovi ruske vlade?

Za rusko tržište vlada OFZ - ovo je odlična prilika za zatvaranje kredita budžetskog deficita. Planirano je da se izda vrijednosne papire u iznosu od 250 milijardi rubalja, sa neto zapremine privlačenja od 112 milijardi rubalja. Do sada je, od početka godine već je ostvaren je u iznosu 93.3 milijardi rubalja obveznica s neto zapremine privlači minus 12,9 milijardi rubalja. Među procijenjeni obim sredstava hartija od 150 milijardi rubalja će biti do pet godina, 80 milijardi rubalja Planirano je da se oslobodi papir sa rokom od 5 do 10 godina. Ukupno 20 milijardi rubalja će se izdavati vrijednosne papire, sa rotacijom za više od 10 godina. Većina vrijednosnih papira u budućnosti će biti promjenjivim kamatnim stopama. Prema riječima stručnjaka, obveznice marta izdaje Centralna banka Ruske Federacije, bili previše precijenjen, iu tom smislu, svi ponuđači se očekuje da smanje svoje vrijednosti do kraja proljeća. Dominantni pritisak na obveznice i dalje slabljenje rublje.